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独立系FP 福嶋淳裕のブログ

金融資産の定期モニタリング(1999/04/30~2023/9/30)

私の金融資産残高の推移を3カ月ぶりに点検しました。
3カ月前の記事を複製したうえで、今回更新した部分をにしています。お急ぎの方は赤いところだけお読みください。

 

 

この記事における「金融資産」の前提:

  • 現金と金融機関の口座残高です(銀行、証券会社)。
  • 私名義の金融資産に限定し、パート・アルバイト収入がわずかにある配偶者のものは含みません。
  • 貯蓄型の生命保険や個人年金保険は持っていません。

 

1. 私の投資手法

2001年からさまざまな投資・投機を試行錯誤し、数々の大失敗を経験。リーマン・ショックをはじめ、紆余曲折を経て私がたどり着いた投資手法は、

です。私はこれを資産運用の中心・中核(コア戦略)とし、「分散・節税・低コスト投資」と呼んでいます。

成果を感じ始めたあと、理論的な裏付け・確証を得るため資産運用に関連する資格を取得したり、偶然、年金基金の運営に携わることになったりした結果、「一般個人の金融資産運用と年金基金の年金資産運用は、税制や金融商品の違いを除けば本質的には同じである」という結論に達しました。

プロ向け(機関投資家向け)資産運用ビジネスの業界では、「年金基金による年金資産運用が資産運用の標準的な方法」とされています。であるならば、一般個人も年金基金の運用基本方針を理解したうえで資産運用するほうがよいと思いませんか?

「分散・節税・低コスト投資」は、

  • 世界各国の年金基金の多くが何らかの形で採用している現代(近代)ポートフォリオ理論と日本国内の個人向け税制優遇措置(DC、NISA)の要点を理解し、
  • アセットアロケーション(資産の配分)とアセットロケーション(資産の置き場所)が「そこそこ」適切であれば合理的に資産形成できるはずだ

という考えに基づき、

  • パッシブ(インデックス)型の投資信託を買い増していく

という、単純かつ手間のかからない投資手法です(実際には買い増しだけでなく、節税と乗り換えの目的で売却することもあります)。

私の運用目的は「老後資金形成」です。「長生きしたい」とか「(金銭的な意味で)贅沢したい」などの気持ちはないのですが、「将来、自分または配偶者が想定以上に長生きしてしまってもお金に困ることがないよう、無理のない範囲で準備しておきたい」、ただそれだけです。

 

2. 資産配分比率(2023年9月末)

  • 4月初旬に高額支出(亡父から相続した借入金の全額繰上返済、約1900万円)を控えていたことと、それに伴って安全資産(預金)が激減することから、一般NISA口座と特定口座での投資信託の購入は2022年12月のリバランスを最後に休止しています。一方、個人型DC(iDeCo)の積立を2月から細々と始めました(下のグラフのゼロ%部分です)。

3カ月前の

今回の

 

3カ月前の

今回の

      • ベンチマークごとに、それぞれ単一または複数のパッシブ(インデックス)型投資信託によって構成されています。
        国内株式クラスはTOPIXだけにしたいのですが、アベノミクス初期の2013年に特定口座で一括購入した日経225の運用収益率が100%以上(評価額が元本の2倍以上)になり、税金を考えると、なかなか売るに売れません(譲渡損失の損益通算または繰越控除を使える年の12月に、税金がかからない範囲でTOPIXに乗り換えています。毎年12月のこの作業を「師走モニタリング」と称しています)。

 

3. 年間運用損益(2023/1/1~9/30

(1) コア戦略

前述の「1. 私の投資手法(分散・節税・低コスト投資)」です。

リスク資産(投資信託)は、SBI証券の特定口座と一般NISA口座に置いています。もともとは、直販投信を含め、複数の金融機関で投資信託を運用していましたが、管理の手間を減らしたかったことと、良質な投資信託をひととおり取り扱っていることから、2011年までにSBI証券1社に集約しました。

以下、本年分の運用損益を「トータルリターン」で確認してみます(個人型DC[iDeCo]は含まれません)。

      • トータルリターン
        = 評価金額 + 累計受取分配金額 + 累計売付金額
          - 累計買付金額

SBI証券における年間トータルリターン

      • 2023年1~3月、SBI証券における投資信託の運用収益率はプラス2.83%でした。
        株式クラスは3月9日までおおむね堅調。その後、米欧の相次ぐ銀行破綻と、それにもかかわらず利上げを継続する米欧の中央銀行の姿勢により失速してしまいましたが、最後の数日で復調しました。
      • 2023年1~6月、SBI証券における投資信託の運用収益率はプラス15.82%でした。4月以降「バフェット効果」などの材料もあり、日経225が際立って堅調。アベノミクスが始まった2012年末の勢いを思い出しました。
      • 2023年1~9月、SBI証券における投資信託の運用収益率はプラス15.15%でした。9月中旬までは堅調でしたが、その後、失速中です。さて、どういう年末を迎えるか、意味のない予想はせず、淡々と見ていきましょう。

(2) サテライト戦略

コア戦略以外の取引や保有分をサテライト戦略と称しています。

内容 実現損益
(税引前)
現在の運用状況
ソーシャルレンディング
特別収入(出資金一部返還)
+5,720円 なし
(減損処理済み)
株式(現物の超短期売買) +18,570円 なし
(売却済み)
      • ソーシャルレンディングは,、2021年5月に投稿したとおり、順次撤退を進めてきました。Trust Lending(AI株式会社)、旧SBIソーシャルレンディング株式会社(株式会社バンカーズ)、OwnersBookロードスターインベストメンツ株式会社)の3社で事故案件が発生。旧SBIソーシャルレンディングの元本は9割強戻ってきましたが、他の2社は未償還の元本全額(40万円弱)を減損処理済みです。
        1月、OwnersBookから元本のごく一部(5.7%)が戻ってきましたので、特別収入として計上しました。
      • 6月最終週、株式(現物の超短期売買)の取引機会が1年半ぶりにあり、少額で3銘柄を手がけました。いきなり2連敗で始まり最後に1勝。ハラハラ・ドキドキ感を久しぶりに堪能でき、トータルではわずかな利益も得ました。まぁ、遊び・刺激として、超短期売買もたまには良いですね(少額なら)。

 

4. 金融資産残高の推移(1999/4/30~2023/9/30

レバレッジをかけた資産や外貨建て資産を含めたこれまでの運用成績を、まとめて(1枚で)お見せする良い方法を思いつきません。

そこで、収入や支出、負債の返済、リスク資産の値動き等々、私のすべての経済的活動の結果である「金融資産残高の推移の棒グラフ(月次)」を掲載します。

1本の棒の高さは、その月の

      • 収入
      • 支出(税・社会保険料や借入金返済を含む)
      • 運用損益(実現損益+月末時価による評価損益)

の結果としての、月末時点の金融資産残高を表しています(負債を差し引く前の残高[いわゆるグロス、総額]であり、純金融資産残高[いわゆるネット、純額]ではありません)。

      • 上のグラフ、中央やや左の「レ」の形の凹みは、株式の信用取引など無茶していた頃のリーマン・ショック(2008年秋)の影響です。
      • リーマン・ショックより左側にもガクンと低くなっている棒が数本ありますが、これらは住宅ローンの繰り上げ返済による残高減少です。
      • 右端の近くで(2022年12月)棒が急伸した最大要因は、企業型DCから一時金を受け取り(約850万円)、収入・資産に計上したことによります。
      • さらに右端近くで(2023年4月)大きく低くなった最大要因は、亡父から相続した負債(約1900万円)を全額繰上返済したことによります。

 

以上、参考になるかどうかわかりませんが、会社員世帯の実例として投稿しました。

ちなみに本年3月末、38年勤めた会社を定年退職し、4月から当面の間、短時間勤務での再雇用です。激減した収入の代わりに新たに生まれた時間は、FP活動や地域ボランティア活動に充てています。

 

投資信託の「総経費率」など

まだ先の話ですが、12月恒例の「師走モニタリング」と並行して、2019年枠の一般NISA資産を年末までに売却します。今年は収入激減のためiDeCo以外では投資信託を買っておらず、年末までの売却で得たキャッシュを元手に、1年ぶりの買い増し・乗り換え・リバランスや、新NISAでの買付を検討しようと考えています。そこで、私が気になっている投資信託の「総経費率」について比較してみました。ついでに「純資産総額」と「ベンチマークとの差異」についても確認します。

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投資信託の本当の年間運用コストを決算期ごとに概算で示す「総経費率」は、これまで運用報告書に記載されてきましたが、2024年4月から、目論見書にも記載されるようになります(投資信託協会による業界自主規制)。目論見書の作成費、株価指数の使用料、海外の信託機関に払う保管費用などの経費を「信託報酬」に含めて開示するか、含めずに開示するかは投資信託によって異なります。

総経費率が目に触れやすくなれば、さらには各種の投資信託検索サイトで総経費率での並べ替えが可能になれば、隠れコストを増やして信託報酬を安く見せかける悪質な投資信託を排除し、本当に低コストな投資信託を選びやすくなるでしょう。投資信託検索サイトの企画・運営側の皆さま、是非よろしくお願いします!

私は、自分がバイ・アンド・ホールドしたい投資信託(=おすすめしたい投資信託)について、ときどき投稿しています。今回比較した投資信託は、その中の「MSCIコクサイ(先進国株式)」連動型の2本と「S&P先進国REIT 除く日本(先進国REIT)」連動型の2本です。

1. MSCIコクサイ(先進国株式)

委託会社 投資信託 信託報酬 設定日
ニッセイ アセットマネジメント㈱ <購入・換金手数料なし>
ニッセイ外国株式インデックスファンド
0.09889% 2013年12月10日
三菱UFJ国際投信㈱ eMAXIS Slim
先進国株式インデックス
純資産総額に応じて
・5,000億円未満の部分
 0.09889%
・5,000億円以上1兆円未満
 0.09823%
・1兆円以上の部分
 0.09757%
2017年2月27日

(1) ニッセイ<購入・換金手数料なし>

決算日 純資産総額 総経費率 ベンチマークとの差異
【配当込みベンチマーク
6 2019年11月20日 1,432億円 0.16% +0.1
7 2020年11月20日 2,097億円 0.14% +0.2
8 2021年11月22日 3,607億円 0.15% +0.1
9 2022年11月21日 4,377億円 0.13% +0.1
  • 総経費率(年率)= 期中の運用・管理にかかった費用の総額(原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く)を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額(1口当たり)を乗じた数で除した値
  • ベンチマークとの差異 = 当期の税引前分配金再投資基準価額騰落率(%)- 当期のベンチマーク騰落率(%)
    ベンチマークは「MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円換算ベース)」

(2) 三菱UFJ国際 eMAXIS Slim

決算日 純資産総額 総経費率 ベンチマークとの差異
2 2019年4月25日 425億円 0.15% +2.1
【配当抜きベンチマーク
3 2020年4月27日 854億円 0.14% +0.3
【以下、配当込みベンチマーク
4 2021年4月26日 1,949億円 0.12% +0.2
5 2022年4月25日 3,291億円 0.13% +0.1
6 2023年4月25日 4,351億円 0.12% +0.3
  • 第2期の「ベンチマークとの差異」で使われているベンチマークは配当相当分を含まないため、「+2.1」には配当金要因が含まれている点に注意が必要

(3) 所感

皆さまご存じのとおり、三菱UFJ国際 eMAXIS Slimは、この数年、投資信託業界で急成長し、パッシブ型(インデックス型)ではいまや圧倒的な存在感を示しています。心情的に先駆者、先駆けを贔屓し、後追いの小判鮫マーケティングを忌避する人を除けば、万人におすすめできると言ってよいのかもしれません。信託報酬が引き下げられ始める純資産総額5,000億円も目前です。

一方、三菱UFJ国際 eMAXIS Slimが登場する前からニッセイ<購入・換金手数料なし>を特定口座で買い付け、多額の含み益を抱えている人も多いでしょう。両者の「総経費率」と「ベンチマークとの差異」に大きな差はありませんので、税金を支払ってまで三菱UFJ国際 eMAXIS Slimに乗り換える必要はないと考えます。ベンチマークとの差異が安定的にゼロに近い方が、教科書的には優秀なパッシブ型投資信託である(ベンチマークと連動できている)とも言えますし。

2. S&P先進国REIT 除く日本(先進国REIT

委託会社 投資信託 信託報酬 設定日
りそなアセットマネジメント㈱ Smart-i
先進国リートインデックス
0.22% 2017年8月29日
三菱UFJ国際投信㈱ eMAXIS Slim
先進国リートインデックス
純資産総額に応じて
・500億円未満の部分
 0.22%
・500億円以上1,000億円未満
 0.21945%
・1,000億円以上の部分
 0.21890%
2019年10月31日

(1) りそな Smart-i

決算日 純資産総額 総経費率 ベンチマークとの差異
5 2022年6月27日 33億円 0.31% ▲0.7
6 2023年6月26日 38億円 0.31% ▲0.6

(2) 三菱UFJ国際 eMAXIS Slim

決算日 純資産総額 総経費率 ベンチマークとの差異
1 2020年4月27日 11億円 0.24% +0.7
2 2021年4月26日 70億円 0.33% ▲0.1
3 2022年4月25日 194億円 0.27% +0.1
4 2023年4月25日 210億円 0.28% +0.3

(3) 所感

後発の三菱UFJ国際 eMAXIS Slimは、先発のりそな Smart-iを純資産総額であっさり追い抜き、直近2期の総経費率、ベンチマークとの差異においても優れています。今後、「S&P先進国REIT 除く日本」連動型を買い増す分には、三菱UFJ国際 eMAXIS Slimを選ぶ方が、おそらく正解でしょう。一方、りそな Smart-iを特定口座で保有し、それなりの含み益を抱えている人にとっては、税金を考えると売るに売れず、悩ましいところです。

 


この記事は、投資判断の参考としての情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としていません。投資は自己責任で!

 

自動車保険を更新しました

我が家では毎年8月に自動車保険を更新していますが、今年は少々遅れました。保険料の値上げを危惧していたところ、前回と同じ契約内容の場合、年200円ほどの値下げとのことです。

今回、同居家族の変化により、契約内容を1カ所変更しました。運転者限定特約を「家族限定」から「本人(記名被保険者)限定」に変更し、昨年の21,750円/年が20,560円/年となりました。

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  • 基本的な補償
    我が家の場合、次のとおりです。
    ・対人:無制限
    ・対物:無制限
    ・搭乗者傷害:なし
    ・車両:なし

  • 弁護士費用等補償特約(自動車事故型)
    千葉県内を走る自動車は「5台に1台が無保険車」だそうです。そんな相手と事故になり、損害賠償を請求するためには弁護士が必要になるそうで、高額な弁護士費用に対応する特約です。
    ★私が契約している損保会社の場合(★印は以下同じ)、「1事故につき被保険者1名あたりの争訟費用、限度額300万円」です。

  • 個人賠償責任危険補償特約
    自分や家族、宅建物が他人にけがをさせたり、他人のモノを壊したり、誤って線路に立ち入って電車を止めてしまったりした場合の法律上の損害賠償責任に対応する特約です。自動車保険でなくてもかまいせんが、世帯にひとつ、何かしらの保険またはクレジットカードなどで必ず付帯しておくべき特約です。
    ★「1事故につき限度額は無制限」です(昨年の「1億円」から拡大!)。

  • 対物差額修理費用補償特約
    通常の「対物」では、相手の自動車の時価額までしか保険金を支払えません。最近は、同じ自動車に長い年数乗る人が増えているそうですが、自動車が古ければ時価額は低いため、「対物」では修理代を全額支払えないケースが非常に多いとのことです。そのようなときに、あると便利な特約とのこと。
    ★「修理費と時価額との差額のうち過失割合に応じて限度額50万円」です。

  • 人身傷害補償保険(自動車事故補償)
    「対人」とは補償の対象が違うので注意が必要です。実際の保険事故において、「人身傷害」は、「死亡の場合 8千万円、重度後遺障害の場合 1億4千万円あれば、おおむねカバーできる」そうです。
    ★「1名あたりの限度額1億5千万円」です。

 


 

生命保険(病気・けが、死亡など)に比べると、損害保険(火災・地震、自動車など)の必要補償額の試算は難しく、保険に対する考え方や、お住まいの環境、マイカーの利用状況、家族構成などに左右されます。

世帯の現況に合わせ、たまには保険会社や契約内容を見直してみてはいかかでしょうか。 

 

ふるさと納税返礼品 宮崎市

今年初めてのふるさと納税返礼品レポートです。

今回は、このところ毎年リピートしている株式会社 鰻楽の「うなぎ蒲焼(冷凍)」です。安定したおいしさと、それから化粧箱が小物入れにちょうど良く、気に入っています(笑)。

ふるさと納税に関する総務省の規定が今年10月から厳しくなることもあり、すでに「値上げ」を進めている自治体が出てきていますね。返礼品の多様化とともに、値上げによりリピートしづらくなる返礼品も増えるのでしょう(今回のものは影響なく、むしろ量が少し増えていました)。

 

返礼品の説明文(申し込み当時)

内容量
・うなぎ蒲焼 計800g以上(4尾)1尾あたり190g以上の詰合せ
 (製造地:宮崎県宮崎市
・国産うなぎの御結び(大葉入り)100g 1個
・添付たれ 4袋
・添付さんしょう 4袋

賞味期限 賞味期限が1ヶ月以上先の商品をお届けします。
日付は商品化粧箱の一括表示欄をご確認ください。
配送温度帯 冷凍便
発送期日 2023年7月30日(丑の日)までのお届け予定
提供事業者 株式会社 鰻楽

 

申し込みから配送まで:

自治体名 宮崎県 宮崎市
申込経路 楽天市場
返礼品名 国産うなぎ蒲焼4尾(計800g)
国産うなぎの御結び付き
寄付金額 24,000円
申込日 2023/7/6
配送日の指定可否 不可
(丑の日までにお届け)
配送日 2023/7/20
配送業者 ヤマト運輸

 

 

ねんきん定期便

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「お金にまつわる疑問や悩みをわかりやすく解決」するウェブサイト、「ファイナンシャルフィールド」に寄稿しました(Yahoo!、Infoseek、NTTドコモ、MSN、gooなどにも転載されています)。よろしければご高覧くださいませ。

今回は「ねんきん定期便」です。年齢に応じて、ご参考までに。

financial-field.com

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